סקירה חודשית ומודלים של קבלת החלטות בהשקעות

למה דווקא בזמן שהכלכלה מראה סימני התאוששות, שווקי המניות מתערערים? ומהו הנדבך הקריטי עבור משקיעים שרוצים להגיע לריווחיות מקסימלית?

את השידור פתחנו בסקירה  המקצועית של עמי ארביב,  ואחרי שסקרנו את תמונת המכפילים העולמית, ונתונים נבחרים מהשבועות האחרונים, עברנו, בין השאר, על הסיבות להתחזקות השקל, על סימני ההתאוששות בארה״ב, ובמיוחד התרכזנו  בנושא החם של השבועות האחרונים – ציפיות האינפלציה וההשפעה על תשואות האג״ח, וכמובן, מה שזה עושה לשווקים.

ציפיות האינפלציה, עליית תשואות האג״ח וההשפעה על שוק המניות

עמדנו על ההבדלים בהתנהגות של אג״חים מדורגים לעומת מה שנקרא ״אג״ח זבל״, וממה השונות הזו נובעת, דיברנו על מה גורם לעליית התשואות לפגוע יותר במניות הצמיחה, וראינו איך מניות הערך לוקחות את ההובלה מתחילת השנה.  הזכרנו גם את מדד הבועה של רי דליו, וסיימנו בסיבוב קצר של נתוני מאקרו מהעולם. בין לבין עלו עוד שלל נתוניםוגרפים מעניינים, את הכל תמצאו בהקלטה

  

את החלק השני של הוובינאר הקדשנו לנושא מאוד חשוב ואקוטי בהשקעות, שברוב המקרים הרבה פחות מדובר… איך להימנע מטעויות בהחלטות השקעה שמונעות ע״י מגבלות והטיות שטבועות בנו מבלי שאנו מודעים לכך בכלל?

 

איך קשור דן אריאלי לשוק ההון?

כדי לפתוח את החלק הזה של השידור, נגענו בכמה נק׳ ממשנתו של פרופסור דן אריאלי, והדגמנו חלק מהניסויים שהוא נוהג לדבר עליהם בהרצאות שלו, שמובילים לכמה מסקנות:

 

1. האינטואיציה שלנו מטעה אותנו, וזה קורה באופן עקבי ורצוף ואין לנו דרך לשנות את זה

2. ככל שהחלטה חשובה לנו יותר כך  היא הופכת מורכבת יותר

3. למגבלות הפיזיות שלנו אנו מודעים, אך להטיות ולמגבלות המנטליות והקוגנטיביות אנו פחות מודעים,

 

ורוב האנשים לא מבינים עד כמה זה משפיע עליהם ומוביל אותם לקבל החלטות שגויות או לא טובות מספיק, וזה בא לידי ביטוי במיוחד בנושאים בהם הם פחות מתורגלים.

 

משם המשכנו לעוד שתי מסקנות חשובות מתוך מחקרים המפורסם של כהנמן וטברסקי בנושא קבלת החלטות: רוב האנשים מונעים מפחד להפסיד, רוב האנשים מחליטים לא להחליט בנושאים שנתפסים אצלם כמורכבים. אחרי שהדגמנו וביססנו את הנחות היסוד הללו, יצאנו לדרך בנסיון לספק כלים איכותיים ופרקטיים כדי להתגבר על המכשולים הללו.

Circle of Competence – המודל המנטלי של וורן בפט ועוד 6 מודלים מנטליים מוכחים להצלחה בהשקעות

בחרנו 7 מודלים מנטליים שמעודדים בחינה וחשיבה שמסייעים לקבלת החלטות בנושאים שמרגישים לנו סבוכים ומורכבים. מודלים שנכונים למגוון של תחומים, אנחנו כמובן, יחד עם אלעד יעל, סמנכל ההשקעות באינווסטור, ייחסנו אותם ונתנו דוגמאות רלוונטיות לשוק ההון ועולם ההשקעות.

 

בחלק מהמודלים שילבנו סיפורים על דמויות מרכזיות כמו אילון מאסק, ג׳ף בזוס, ו-וורן באפט שמתשתמשים במודלים אלו באופן קבוע (ואף הגדירו בעצמם חלק מהם) ותיבלנו את זה עם הרבה שאלות מאתגרות ותשובות מפתיעות, כאשר המטרה הראשית היא כמובן לספק לכם השראה לתהליכי חשיבה וקבלת החלטות שיכולים לסייע לכם לשפר את התוצאות שאתם משיגים.

 

הנה דוגמה על קצה המזלג מתוך המודלים שדיברנו עליהם בוובינאר: אחד המודלים שהזכרנו הוא מודל ה-  First Principles Thinking מודל מנטלי שאילון מאסק נוהג להתשמש בו, שבגדול אומר שהדרך לתקוף בעיה  מורכבת היא לפרק אותה  ליסודות הבסיס שמרכיבים אותה. על פניו נשמע פשוט ומובן מאילו, אבל המציאות היא, שרוב האנשים שנדרשים לקבל החלטה בבעיה שנתפסת בעיניהם כמורכבת (כמו למשל החלטה על בניית תיק השקעות) נוטים ללכת לפתרון הקל שאינודורש מאמץ, ולהישען על ״אמיתות״ ששמעו בעבר.

 

אם להתייחס לעולם התוכן שלנו, ולחבר את זה גם לדן אריאלי הרי שבהחלטה על השקעות רוב  האנשים יטו לעשות אחד משני הדברים הבאים:

1. להימנע מהחלטה (ולא להיות מודעים  למחיר הכבד אותו הם משלמים על הזמן האבוד)

2. לעשות מה שאחרים עושים, בלי לחשוב על זה יותר מידי (מה שהשכן אמר, או החבר  בעבודה..) ולקבל את אותן תוצאות בינוניות שרוב האנשים משיגים

 

אז מה הפתרון שמודל זה מציע (וגם שאר המודלים) ואיך משתמשים בו כדי לגבש החלטות שקשורות להשקעות?

 

התשובות לכך, יחד עם עוד מודלים מסקרנים כמו ה-  Circle of Competence של וורן באפט, התער של אוקאם,  מודל החרטה של בזוס ועוד…  תמצאו בהקלטה

 

את החלק האחרון של הוובינאר הקדשנו לתכנית צו 8% שיוצאת לדרך במחזור חדש ובגרסת פוסט קורונה. אחרי שדיברנו על מודלים מנטליים והטיות של משקיעים, באופן טבעי זה מתחבר מאוד למהות התכנית, שהיא, לקחת אתכם יד ביד, ולעבוד באופן פרסונלי על תכנית השקעות שמותאמת באופן אישי לכל משקיע/ תא משפחתי, לפרק לגורמים את ההחלטה הגדולה לקוביות קטנות ונפרדות, ולעזור לכם להגיע לתמונה המלאה.

צו 8% – תכנית ליווי המשקיעים והתכנון הפיננסי היחידה בישראל

התכנית בנוייה משני חלקים:

תהליך אישי כאמור, ותכנית הכשרת משקיעים שתלמד אתכם לעומק את המתודולוגיה שלנו לזיהוי הזדמנויות בתחומי שוק ההון, הנדל״ן והעולם האלטרנטיבי (או במילים אחרות – להרחיב את ה- Circle of Competence שלכם – מי שראה את השידור מבין את הכוונה, ומי שפספס, אז מומלץ לצפות)

כל הפרטים המלאים על התכנית בחלק האחרון של הוובינאר (החל מ- 1:53:00 לערך) ופרטים נוספים אפשר למצוא גם בעמוד הזה